上周，市場因環(huán)保限產(chǎn)松動預期以及鐵礦石下跌的聯(lián)動影響，鋼材期貨走勢偏弱，現(xiàn)貨震蕩趨穩(wěn)。此前，我們分析下半年有望在三季度迎來價格高點，主要推動因素是環(huán)保限產(chǎn)發(fā)力和下游需求的持續(xù)修復。
7月作為傳統(tǒng)淡季，走勢更多的依賴于產(chǎn)量的變動，任何環(huán)保的風吹草動都能引起價格的變化。同時，上周鐵礦石價格的大幅下跌，也給鋼廠利潤修復贏得了空間，本周7號到10號的暴雨天氣預計將影響下游開工和出貨成交，短期市場穩(wěn)中趨弱。
行情走勢：
今日鋼價整體偏弱，全國主要市場螺紋鋼20mmHRB400E均價4063元/噸，較上個交易日下調27元/噸；4.75熱卷均價3900元/噸，較上個交易日下調19元/噸。14-20mm普中板均價4005元/噸，較上個交易日下調8元/噸。期螺小幅下跌22，收于4000關口之下報3992。
目前，成本端依舊維持高位，鐵礦期盤今日回升16，漲幅1.89%，唐山普方坯今日上漲10元至3620元/噸。本周南方暴雨天氣將影響市場成交，同時，淡季行情疊加鐵礦等不穩(wěn)定因素，投機性需求減少，市場觀望情緒濃烈。
價格影響因素：
市場清淡，短期暴雨來襲將進一步影響市場成交情緒，同時受到上周鐵礦大幅下跌影響，貿(mào)易商采購謹慎，價格受到壓制。但中期來看，第二輪中央環(huán)保督查疊加國慶節(jié)前的藍天保衛(wèi)戰(zhàn)，以及需求端的低位回升，利好后市。
利空因素：
暴雨短期影響南方市場
需求不旺一直是淡季行情的最大利空。梅雨酷暑季節(jié)最大不利影響即是天氣，近日氣象臺發(fā)布暴雨四級應急響應，7月7日至10日，我國南方地區(qū)將出現(xiàn)新一輪強降水天氣，貴州、廣西、湖南、江西、浙江影響較大，其他地區(qū)包括上海、江蘇、安徽、福建、湖北、廣東、四川、重慶、云南均有可能受到波及。預計將影響下游開工率和出貨成交情緒。
成本端較上周明顯下降，短期利空鋼價走勢，但相較于鋼價波動，成本總體依然偏高。
利好因素：
第二輪中央環(huán)保督查有望接棒唐山限產(chǎn)提振市場
近日，環(huán)保迎來“冬病夏治”高峰。在7月5日河北省召開的新聞通氣會上，省生態(tài)環(huán)境廳表示已經(jīng)打響大氣污染集中整治夏季會戰(zhàn)，為實現(xiàn)7月至9月每月全省和各市空氣質量綜合指數(shù)好于去年，將實施10大重點任務，開展工業(yè)企業(yè)清潔化整治專項行動，要求石家莊、唐山、邢臺、邯鄲市轄區(qū)內符合條件鋼鐵企業(yè)，力爭9月底前全部完成超低排放改造，承德、張家口、秦皇島、滄州市完成50%以上。
與此同時，邯鄲市鋼鐵行業(yè)三季度大氣污染防治差別化管控方案將執(zhí)行時間定為2019年7月5日至8月31日，9月將視空氣質量和氣象條件再決定限產(chǎn)比例。值得注意的是，市場關注的第二輪第一批中央生態(tài)環(huán)保督查將全面啟動，近日已組建8個督查組，督察進駐工作涉及上海、福建、海南、重慶、甘肅、青海等6省市和中國五礦集團、中國化工集團2家央企，進駐時間約為1個月。
機構預計6月基建投資回升提振7月信心
今年下半年需求端仍被認為存在很多不確定因素，全球經(jīng)濟承壓，中美貿(mào)易爭端常態(tài)化加大了外部需求的不穩(wěn)定風險，也將更加突出內需的重要性。從終端需求來看，目前基建投資仍是短期穩(wěn)經(jīng)濟的主要抓手。
多家機構預測，6月經(jīng)濟平穩(wěn)，申萬宏源表示，固定資產(chǎn)投資累計增速或小幅回升0.3個百分點至5.9%左右。1-6月基建投資（不含電力）累計增速或回升至4.5%，同時認為汽車銷售將延續(xù)回暖。6月國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)將于本月15日公布，若如機構所料，將提振7月市場信心。事實上，從國家發(fā)改委批復的項目體量來看同比均有較大增長，基建投資的提速和專項債的發(fā)力將利好三季度需求市場的修復，7月需求端較6月有望繼續(xù)回升。
綜合分析：
鋼價近期走勢反復，回吐部分環(huán)保限產(chǎn)利好預期，同時受到上周鐵礦大幅下鐵影響，市場擔憂情緒漸起，期螺今日4000關口爭奪激烈，最終收報3992?，F(xiàn)貨繼續(xù)慣性走低，市場需求清淡，采購謹慎，暴雨天氣預計影響下游成交，但鑒于成本維持高位，預計短期市場穩(wěn)中偏弱，下行有限50以內。
