商品期貨幾乎全線井噴

近段時間商品期貨市場的火熱程度“令人發(fā)指”。上海期貨交易所的品種中，滬錫主力合約7月4日 以6.47%的漲幅位列第一，每經(jīng)投資寶看到，該品種昨天盤中一度上漲7%以上，這也是延續(xù)了7月1日的漲勢，該品種7月1日曾經(jīng)漲停，且是量價齊飛的狀 態(tài)，最終報收于12.277萬元/噸，接近了前期高點12.591萬元/噸。白銀主力合約7月4日收出了6%的漲幅，而如果要從6月24日算起，該品種的 累計漲幅在7個交易日中就達到了15%以上。白銀主力合約昨報收于4419元/噸，逼近前期高點4425元/噸。

上海期貨交易所的品種里，截至7月4日白天收盤時，只有瀝青1607合約是下跌的，其余全線上漲。

大連商品交易所的品種里，丙烯主力合約脫穎而出，以5%的漲停完成白天的演繹，報收于8379 元/噸。每經(jīng)投資寶注意到，該品種啟動較早，可以前推到5月25日，這一期間共27個交易日累計漲幅達到了32%。乙烯主力合約也以4.95%的漲幅躋身 前列，該品種目前報收于9435元/噸，離前期高點也是一步之遙。另外，鐵礦主力合約7月4日上漲4.04%，膠板主力合約漲幅3.85%，在大連商品交 易所的品種里，只有豆品種表現(xiàn)欠佳，其中豆二主力合約下跌5.94%。

而鄭州商品交易所的品種里，鄭棉主力合約大漲5%，硅鐵主力合約漲幅4.04%，菜油主力合約漲幅4.02%，錳硅主力合約漲幅3.37%，只有強麥主力合約表現(xiàn)略微不濟，微跌0.86%。

資金回流期市明顯

對于市場的良好表現(xiàn)，不少機構(gòu)對于市場突然拔高背后的機理，卻有點難以名狀。如長江證券王鶴濤7月3日撰寫的期貨報告中提到，本輪起源于需求預(yù)期差修復(fù)的黑色行情，在金融屬性的不斷強化下，短期漲幅超出預(yù)期，并非當(dāng)前跟蹤到的基本面所能完全解釋。不過，由于庫存等產(chǎn)業(yè)鏈高頻數(shù)據(jù)本身也會受到短期價格波動影響而存在失效成分，并不能據(jù)此準(zhǔn)確判斷真實基本面狀況，因此當(dāng)前總體處于數(shù)據(jù)真空期，為期貨多空博弈提供了空間。

該分析師認為，無論是內(nèi)生驅(qū)動力不同還是受制于高估值，板塊行情與基本面關(guān)系不大，這是近兩年多以來鋼鐵板塊投資的主要特征，不僅是在年初商品暴漲之時，當(dāng)前仍然如此。不過，在基本面暫無系統(tǒng)性風(fēng)險、板塊前期歷經(jīng)持續(xù)調(diào)整的情況下，該分析師對板塊投資也并不悲觀。

不管這輪漲勢與基本面的關(guān)聯(lián)如何，資金的追捧倒是實實在在。每經(jīng)投資寶在上海期貨交易所上看到，最具代表性的螺紋鋼主力合約rb1610在7月4日的成交又慢慢開始回升，該合約當(dāng)天成交量為518.32萬手，較上一個交易日增長了136.33萬手，單rb1610這個合約，7月4日的成交金額就有2198.26億元，這個數(shù)字相當(dāng)于同一天A股滬市2532億元成交額的8成以上。